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相关数据显示，到 2026 年 6 月，Bitget 推出自有持牌发行平台 Reality，发行自己的 rTokens，1:1 锚定持牌券商持有的真股，Ondo 的位置就被换掉了，这有助于行业持续发展。 从当前趋势来看，先来看 bStocks。 最新消息，Ondo 和 xStocks 是先入局的独立发行方，靠早一步把产品做出来占住了位置，这意味着行业持续发展。 从当前趋势来看，Gate 6 月 1 日上线 Gate Stocks，走 Alpaca 自清算、带 SIPC 保护、覆盖一万多支美股和 ETF，还成为首家直接支持港股韩股的加密交易所，这意味着行业持续发展。 据报道，前三家合计吃下约 80% 的市场，这意味着行业持续发展。 近日，做真股直连的不止币安，而且底层的受监管清算主体是高度收敛的，这意味着行业持续发展。 最新消息，发行方在把资产铺进更多场所，加密交易所在自建发行品牌，券商直连通道也陆续上线。 从当前趋势来看，同一家平台、同一批用户，愿意为真股付出的钱是代币化现货的三到四倍，这意味着行业持续发展。 近日，比如 Superstate 的 Opening Bell 让上市公司把已经注册的普通股直接上链，Coinbase 拿到阿布扎比 ADGM 牌照，在监管框架内直接注册和发行证券。 据报道，如果这条路走通，现在这场竞争的前提就变了，这意味着行业持续发展。 近日，在此之前，xStocks 给的只是价格敞口。 业内分析，券商直连：用户要的是有真实依托的美股 回到用户需求身上，一个普通用户想要的其实很朴素，就是找个熟悉的地方买美股，最好这只股票背后是真有东西撑着，而不是一个空的价格符号。 近日，真正的分野或许还没到来，同时也将行业持续发展。 据报道，表面上大家都在抢同一批想要链上股票敞口的用户，真正的竞争发生在这三个环节之间，这将推动行业持续发展。 从当前趋势来看，发行方、交易所、券商围绕「谁来发行影子、谁来分销影子」争夺的这套格局，会被重新洗牌。 相关数据显示，到 6 月初时总规模涨到 16.8 亿美元，Ondo 一度独占 60%以上。 业内分析，Securitize 则干脆不在这个战场上贴身肉搏，这将推动行业持续发展。 近日，横向这一面，是不断接入新场所。 据报道，原因不难理解，发行方手里没有自带的用户和流动性，得依附别人的渠道去分发，这意味着行业持续发展。 近日，而币安 6 月初上线的美股现货则是面向非美用户开放 7000 多支美股和 ETF，由券商 Nest Trading 安排交易、Alpaca 负责托管和分红，用户拿到的是真股的直接所有权，这有助于行业持续发展。 业内分析，它的代币化股票业务 2025 年 9 月上线，早期交易高度集中在 Ondo 发行的资产上，那段时间 Bitget 负责分销、Ondo 负责发行，Bitget 在 Ondo 平台上的市场份额一度达到89%。 相关数据显示，它是这批玩家里唯一的上市公司，二季度代币化资产管理规模高达 43 亿美元，但那主要来自代币化基金和国债，具体到代币化股票这一细分只有 2.53 亿美元，这意味着行业持续发展。 从当前趋势来看，交易所自建发行，本质是把原本让给发行方的那道环节收回自己手里。 业内分析，无论是做被接入的基础设施、铺场所补权利，还是深耕机构，这些发行方手里都只有发行这一环，没有自带的用户和流动性。 从当前趋势来看，现在的格局未必是终局 眼下这些产品，无论代币还是现货，多是把已上市股票搬上链的追踪凭证或所有权映射，这有助于行业持续发展。 据报道，排在最前面的是 Ondo，约 8.66 亿美元、市占 34.6%，这将推动行业持续发展。 业内分析，再到如今格局已被改写。 从当前趋势来看，面对这层压力，几家头部机构选了完全不同的打法。 据报道，Coinbase 8 月 6 日通过 FCA 授权在英国上线股票交易，用 Apex Clearing 做美国托管，这意味着行业持续发展。 最新消息，数据显示，真股现货上线的前九天，日均成交约 1.43 亿美元，而同期代币化现货市场高峰工作日也就 3500 万到 4000 万美元。 最新消息，8 月 10 日，它把五个代币化美股产品接入 Hyperliquid，此前已经接入过 Kraken、Bybit、Gate，多接一个场所就多一层分发网络。 近日，竞争格局：后来者居上。 业内分析，这又是一套和追踪凭证完全不同的规则。 从当前趋势来看，币安联合创始人兼前首席执行官 Changpeng Zhao 也表示，bStocks 快速增长得益于币安的用户基础，同时也将行业持续发展。 据报道，就比如，xStocks 接入 Hyperliquid 后，资产可以拿去做借贷抵押，现货和永续在同一条链上闭环，这是传统券商结构难以做到的。 据报道，这条路的极端形态是 Dinari，它后来干脆只做 API 通道、不做零售品牌，目前平台已在 85 个司法辖区上线，支持超过 6000 种代币化资产，名下却只沉淀了 970 万美元。 从当前趋势来看，前面提到币安的 bStocks 是做代币，持有者不直接拥有底层股份，这意味着行业持续发展。 业内分析，bStocks 是币安自建的发行品牌，上线不到两个月就做到近四分之一的份额，反超了先入局的 xStocks。 相关数据显示，它们的代币要卖出去，得依附交易所、钱包、券商 App 这些别人的渠道。 最新消息，Gate 上线了 gStocks，Robinhood 则自建了一条底层公链来承载自己的代币化股票，做到了发行、分销、结算之外再加一层基础设施的深度，这意味着行业持续发展。 相关数据显示，加密交易所：把发行环节收归自己 交易所自建发行，最典型的样本是币安的 bStocks，这有助于行业持续发展。 业内分析，用户拿到的是由持牌清算券商持有的真实股票本身，带 SIPC 保护，能享分红和公司行为，是所有权，这将推动行业持续发展。 据报道，所以现在榜单上的排位、份额的此消彼长、谁替代了谁，记录的只是这一刻的格局，未必是这场竞争的终局。 业内分析，从数据上说，它只用了两个月的时间走到第二的位置，靠的正是币安现成的用户和流量，同时也将行业持续发展。 近日，它的价值在真股给不了的地方，自托管、7×24 交易、可转让，以及最关键的可组合性。 据报道，总规模涨到 25 亿美元，而 Ondo 的占比从超过六成掉回 34.36%，xStocks 也降到 21.76%。 从当前趋势来看，Bitget 的路径也说明了交易所为什么会走到自建这一步，这将推动行业持续发展。 近日，榜单再往下，分化很明显。 相关数据显示，用户要的是什么，一目了然，这有助于行业持续发展。 从当前趋势来看，这个排序里其实有两代玩家，这有助于行业持续发展。 相关数据显示，据 RWA.xyz 数据，截至 8 月 12 日，代币化股票市场总规模约 25 亿美元。 业内分析，链上的资产，本质上始终是真股的影子。 据报道，先要做个区分，币安在代币化股票上其实有两条线，这有助于行业持续发展。 最新消息，8 月初，Broadridge 把统一治理平台接入 xStocks，代币持有者第一次能参与所投资公司的治理投票，这将推动行业持续发展。 最新消息，事实上，已经有人在试另一条路，让代币不再是影子，而是注册股份本身。 据报道，这也不是一两家的动作。 业内分析，这个打法早期吃到了规模红利，但也埋了隐患，这将推动行业持续发展。 相关数据显示，另一条是让用户用稳定币直接买入真实美股，走的是券商通道、拿到的是真股，这将推动行业持续发展。 近日，散户代币化股票只是它大盘子里的一小块，深耕机构，也是一种活法，这意味着行业持续发展。 最新消息，而 Figure 近 30 天已分发价值下滑超六成，只剩 2.89%，这将推动行业持续发展。 近日，这三个环节在功能上是分开的，但谁做哪一环、一家做几环，并没有定规，这有助于行业持续发展。 近日，下面来分拆一下，这条赛道上的玩家，各自在用什么方式抢这块市场，这将推动行业持续发展。 业内分析，当然，这不是说代币化没有价值，同时也将行业持续发展。 相关数据显示，第二名已经换了人，币安的 bStocks 约 6.14 亿美元、24.53%，超过 xStocks 的 5.6 亿美元、22.37%，这意味着行业持续发展。 最新消息，在这一点上，走券商通道直接持有真股的方式天然占优。 相关数据显示，独立发行方：守成、通道化还是补权利 独立发行方的处境，可以把时间线拉长来看。 业内分析，作者：Zhou，ChainCatcher 过去几个月，代币化股票这条赛道突然拥挤起来，同时也将行业持续发展。 最新消息，赛道半年涨了近三倍，独立发行方的绝对规模还在涨，但它们让出的市场份额，被后入局的交易所自建品牌接了过去，同时也将行业持续发展。 业内分析，一条是 bStocks，币安自建的代币化发行品牌，发行的是代币，靠预言机推送数据锚定股价。 业内分析，一枚代币化股票，要经过发行、分销、清结算三个环节，才能到用户手里，这意味着行业持续发展。 从当前趋势来看，Robinhood 近 30 天涨 145.4%，是所有平台里增速最快的。 最新消息，纵向这一面，是补最大的短板，这将推动行业持续发展。 据报道，Crypto.com 8 月 12 日推出追踪 1500 支美股的产品，底层同样托管在 Alpaca。 据报道，分发上，Ondo 大力做多链，以太坊、BNB Chain、Solana 都有部署，用 LayerZero 做统一跨链，目标是让资产在尽可能多的场所被调用，而不是只待在一个平台，这意味着行业持续发展。 最新消息，Ondo 仍是当前榜首，它的打法是把自己做成被广泛接入的基础设施。 相关数据显示，近 30 天，Ondo 的规模不增反降，后面几家在快速逼近，同时也将行业持续发展。 近日，7 月刚通过 SPAC 合并登陆纽交所的 Securitize 排第四、市占 10.56%，是这批玩家里唯一的上市公司。 近日，xStocks 走的是中间路线，既保留品牌，又横向扩张场所、纵向补齐权利。 从当前趋势来看，机制上，它不自己重建流动性，而是通过合作的美国持牌券商同步买入对应真股，靠铸造赎回和套利把链上价格压向美股现货价，等于把传统市场的流动性继承过来。 业内分析，最大的问题就是，渠道方一旦决定自己下场发行，发行方就从合作者变成了可被替换的供应商。 最新消息，今年初，这个市场还是它们三家的天下，总规模 6.82 亿美元，Ondo占 45.51%、xStocks 占26.88%、Securitize 占到19.48%，三家合计超过九成，这有助于行业持续发展。